中至科技三闖港股IPO：主營收入過度依賴“私人游戲房卡” 曾被犯罪分子利用“開設(shè)虛擬賭場”

　　中國網(wǎng)科技9月8日訊(記者 單征宇)棋牌類游戲公司中至科技近日再次向港交所遞交招股書，這已是該公司兩年內(nèi)第三次沖刺港股IPO了。此前，中至科技曾在2019年7月3日向港交所首次提交上市招股書，等待6個月后“未果”；今年1月13日，該公司二次向港交所發(fā)起IPO沖刺，依舊無疾而終。

　　不到一年半的時間三次遞交招股說明書，中至科技的IPO之路為何坎坷不斷？有媒體報道稱，中至科技一直無法過審的原因，或與其重度依賴“私人游戲房卡”模式有關(guān)，而“游戲房卡”模式容易與賭博掛鉤，這在外界看來，存在較大的政策風(fēng)險。

　　招股書顯示，中至科技是一家以研發(fā)江西本土棋牌類手游為主的地域性游戲公司，同時也是江西市場領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)廣告代理商。有報告稱，按2019年收益計算，該公司占據(jù)江西本土化棋牌游戲行業(yè)約22%的市場份額，占據(jù)江西網(wǎng)絡(luò)廣告代理行業(yè)約3.3%的市場份額。

　　在主營業(yè)務(wù)之一的網(wǎng)絡(luò)游戲板塊方面，中至科技開發(fā)及運營本土化手機麻將及撲克游戲，并在中至科技的網(wǎng)頁游戲平臺上分發(fā)第三方網(wǎng)頁游戲(網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù))，2017年、2018年、2019年及2020年前4月，其網(wǎng)絡(luò)游戲板塊營收占比為87.7%、90.6%、85.4%以及94.4%，占據(jù)集團的絕大部分營收。

　　而招股書顯示，中至科技手游的收入又幾乎全部來自“私人游戲房卡”。2017年至2020年前四個月，私人游戲房卡收入貢獻占比分別為100%、99.5%、96.5%、89.7%。可以說手游業(yè)務(wù)、以及手游業(yè)務(wù)中的“私人游戲房卡”的收入情況，直接決定公司的主營收入狀況。公司主營模式單一，嚴重依賴手機棋牌類游戲的程度可見一斑。

　　據(jù)了解，“游戲房卡”是棋牌類游戲中專用的一種虛擬計費工具，與其它手游中的“游戲點卡”類似，需要用戶充值購買。

　　在棋牌游戲中，每局游戲都需要消耗一定數(shù)量的房卡，才能邀請好友一塊玩游戲。因此，與其它棋牌游戲相比，使用“游戲房卡”的棋牌游戲，主要是在“熟人”、“好友”之間進行，而游戲運營商主要靠銷售“游戲房卡”來獲利。

　　有棋牌類游戲業(yè)內(nèi)人士表示，這種通過兜售“游戲房卡”來盈利的模式，說直白一些，等于將小區(qū)棋牌室搬到了線上，在玩法上，參與游戲的玩家可以先在微信建群設(shè)置好玩法，規(guī)定得一分能夠換多少錢，每局游戲結(jié)束后，再以微信紅包或其他支付形式進行現(xiàn)金結(jié)算。

　　事實上，中至科技“房卡類棋牌游戲”確曾被犯罪分子利用“開設(shè)虛擬賭場”，并將“私人游戲房卡”作為參賭成員的“入場費”。

　　據(jù)中國裁判文書網(wǎng)披露的一份判決書記錄，歐某某于2017年下半年創(chuàng)建微信群并邀人進群，組織群員下載“中至九江麻將”、“阿拉斗?！盇PP進行打麻將、斗牛等賭博活動，前后組織賭博人數(shù)100余人。歐某某采用具體方式為，先在具備賭博功能的網(wǎng)站上開設(shè)虛擬房間并購買房卡，然后由群員進入虛擬房間進行賭博，然后通過其建立的微信群進行輸贏結(jié)算。歐某某通過在“中至九江麻將”共獲取虛擬房間費33484.26元，構(gòu)成開設(shè)賭場罪，*終被判處有期徒刑三年，緩刑四年，并處罰金人民幣30000元。

　　事實上，從2018年起，國家對棋牌類游戲監(jiān)管便日趨嚴格，不僅業(yè)內(nèi)難覓游戲版號上架資質(zhì)，還會遭遇相關(guān)政策重點打擊。

　　2018年5月，文化部在相關(guān)政策中明確提出，通過“房卡”模式運營的棋牌游戲運營商“不得允許使用代理商、經(jīng)銷商、推廣員賬戶參與游戲，不得允許用戶為其他用戶‘開房’而自身不參與游戲的行為”。同年6月，文化和旅游部辦公廳聯(lián)合在全國范圍內(nèi)開展對涉賭棋牌類游戲為期2個月整治行動，期間下架的娛樂場游戲(棋牌、博彩類游戲)超4000款。

　　除監(jiān)管部門外，作為手游入口的手機廠商也采取了各種反賭限制措施。2018年8月，蘋果App Store下架2.5萬個應(yīng)用，其中主要涵蓋涉假彩票、棋牌類賭博等類型。而在今年8月份，蘋果僅用半天就從中國區(qū)手機應(yīng)用商店中下架了逾2.6萬款A(yù)PP應(yīng)用，其中90%被下架的應(yīng)用都是游戲。

　　有分析人士指出，國家層面及手機廠商如此重拳出擊，其主要原因就是棋牌類游戲“天生游走在涉賭的灰色地帶”。而中至科技的“私人游戲房卡”業(yè)務(wù)，雖然目前仍賺的盆滿缽滿，但頭上也始終懸著一柄達摩克利斯之劍。

　　值得一提的是，中國網(wǎng)科技記者日前在App Store上搜索與中至科技相關(guān)的關(guān)鍵詞發(fā)現(xiàn)，目前僅剩下“中至南昌麻將”APP可以下載，而“中至上饒”、“中至九江”等公司的其他棋牌游戲，目前已無法下載蘋果手機正式版。

　　此外，由于麻將及撲克游戲產(chǎn)品的整體生命周期較短，以2018年數(shù)據(jù)計算，麻將及撲克游戲產(chǎn)品的平均生命周期為587天和498天，因此，如何維系好付費用戶的粘性，顯得尤為重要。

　　但據(jù)招股書顯示，中至科技自主開發(fā)游戲，平均月付費玩家人數(shù)波動非常大，且近年來呈直線年間，平均月付費玩家人數(shù)分別為11.2萬人、2.2萬人、1.5萬人，直到今年疫情期間，月付費玩家人數(shù)才反彈到5.2萬人左右。

　　針對赴港IPO及未來業(yè)務(wù)發(fā)展情況等諸多問題，中國網(wǎng)科技向中至科技方面了解相關(guān)情況，并發(fā)送采訪提綱，公司方面回應(yīng)稱“目前暫無采訪需求”。

　　行業(yè)分析人士認為，從整體來看，中至科技業(yè)績表現(xiàn)尚可。但受營收、盈利模式，以及私人游戲房卡遭遇嚴監(jiān)管等不利因素影響，公司能否向資本市場證明自己的長期盈利能力，進而順利闖關(guān)IPO，目前仍是未知數(shù)。

游戲版號發(fā)放從緊與從寬：對大小公司分別有什么影響？

　　2022年全年，一共有512個游戲版號獲批。和前些年相比，總數(shù)似乎不算多。但趨勢值得重視：2022上半年有好幾個月是停發(fā)的，下半年除了10月之外沒有停發(fā)的；超過四百個版號是下半年發(fā)放的，其中12月一個月就發(fā)了84個國內(nèi)版號與44個進口版號，放寬幅度很大，反映了某種轉(zhuǎn)變，值得進一步關(guān)注。

　　我們回顧一下游戲版號的發(fā)放歷史。2017年國內(nèi)的游戲版號是9368個，次年國家新聞出版署對網(wǎng)絡(luò)游戲提出了“總量調(diào)控，控制新增”的方針，2018年的游戲版號減至2105個。這期間還有長達8個多月的停發(fā)。游戲領(lǐng)域原本不是問題的“版號”，收緊發(fā)放之后，成為企業(yè)第一位的稀缺資源。

　　此后幾年，游戲版號逐年減少，2021年減至755個，2022年為512個（上半年略多于一百個，主要是下半年發(fā)放的，所以不能光看數(shù)量，也要看趨勢）。進口版號數(shù)量也在減少，2018年前每年數(shù)百，此后變成一百多甚至幾十個。2021年，進口游戲版號停發(fā)，直至2022年底——幾乎超出所有人預(yù)期，2022年12月發(fā)放了44個進口版號。

　　網(wǎng)絡(luò)游戲是好是壞，該不該禁，每個人各有觀點，這里不做討論。但只要網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)仍然存在（并是國家鼓勵出海的新興產(chǎn)業(yè)），我們就可以觀察：過于嚴格的版號“配額制”，會給行業(yè)帶來什么變化，以及這種變化的長期影響。

　　首要的變化，是改變了游戲公司的布局，大公司項目削減，小公司消失，不乏“游戲拿到版號，公司卻黃了”的例子。當然，下文會進一步說明，大公司抗風(fēng)險能力強，更有機會扛過困難時段等到政策比較寬松的時候，從而贏得機會，這種不均衡促使這個產(chǎn)業(yè)進一步向頭部企業(yè)集中，對中小公司的發(fā)展是不利的。

　　很多小公司轉(zhuǎn)向開發(fā)休閑小游戲，如小程序游戲。嚴格來說，休閑小游戲也要版號，不過只要沒有內(nèi)置付費只通過廣告賺錢，對此監(jiān)管相對寬松。*典型的是《羊了個羊》，通過廣告也大賺了一筆。絕大多數(shù)小游戲都很劣質(zhì)，稍具規(guī)模的游戲公司都會走上精品化道路。

　　無論手游還是端游，精品化游戲都要求：有新奇的玩法和豐富的情節(jié)設(shè)置，有精美的畫質(zhì)和良好的互動體驗，音畫特效俱佳，故事場景動人——這些領(lǐng)域都做到優(yōu)秀，是制作精品游戲的基本功。它還需要大型開發(fā)團隊，游戲人才參與，巨額資金投入，才有可能開發(fā)出來。

　　精品游戲從立項到上市，至少要兩三年時間。推出后要符合潮流，還需要一些運氣，才能成為爆款。全世界每年涌現(xiàn)的游戲不可計數(shù)，能被眾多玩家接受且長盛不衰者，其實寥寥無幾。絕大多數(shù)游戲曇花一現(xiàn)，少數(shù)經(jīng)歷了三四年的半衰期，就很少有人問津。像《王者榮耀》這樣能經(jīng)歷長時間考驗的精品游戲，是可遇而不可求的。

　　一款成功的游戲就是一家公司的現(xiàn)金奶牛，而只有精品游戲才擁有長期生命力。版號稀缺背景下，大量公司走上“精品化”道路，因為只能精品才能讓一個版號的價值發(fā)揮到*大。

　　不過，真正的精品往往是可遇不可求的。一些公司斥巨資開發(fā)潮流游戲，但直到潮流已過，還拿不到版號；有些好不容易拿到版號，發(fā)現(xiàn)不受市場歡迎，重金投入打水漂。游戲開發(fā)成了高風(fēng)險的事情，很多公司面臨倒閉的風(fēng)險。

　　相對而言，大型游戲公司的抗風(fēng)險能力比中小公司要強很多。它們手頭有賺錢能力超強的游戲，能提供源源不斷的現(xiàn)金流，養(yǎng)活多條開發(fā)線，同時開發(fā)多款大型精品游戲。此外大公司借助現(xiàn)有爆款資源，做衍生游戲，成功率相對較高。雖然騰訊、網(wǎng)易這樣的游戲大公司獲取版號時并不占便宜，但他們依靠較高的市場成功率，照樣可以打敗中小公司。

　　在版號發(fā)放比較寬松之時，游戲行業(yè)是高度競爭的，中型企業(yè)有向大企業(yè)挑戰(zhàn)的機會，小企業(yè)甚至小團隊英雄依靠個人才能，也有機會創(chuàng)造市場奇跡。而版號發(fā)放從緊，盡管版號發(fā)放還有向小企業(yè)傾斜的傾向，但總體上小企業(yè)難有爆發(fā)性成長的機會。騰訊、網(wǎng)易和米哈游這樣的頭部大廠，發(fā)展的天花板在變低，實際上也更安全了。

　　監(jiān)管者嚴格限制版號發(fā)放，相當于他們幫助消費者挑選產(chǎn)品。由于監(jiān)管和消費者的視角差異，一批低成本、同質(zhì)化的休閑游戲也拿到版號。老游戲的倦怠期已到，而新游戲又不夠好，這就造成了消費者厭倦，進而造成市場萎靡。而放寬發(fā)放之后，這一切或有望改觀。

游戲產(chǎn)業(yè)年會爆滿參會人數(shù)翻倍從業(yè)者感慨：彷佛聽見游戲超級引擎發(fā)動

　　2月13日，資深游戲從業(yè)者吳倩（化名）游走在五六個不同主題的分論壇上，每一個論壇都坐滿了人，像她這樣的后來者只能站在會場后排位置旁聽。次日的主論壇更為擁擠，哪怕吳倩已經(jīng)提前20分鐘趕到會場，卻還是發(fā)現(xiàn)整個宴會廳早已座無虛席。

　　這樣的盛況，與會上發(fā)布的《2022年度游戲產(chǎn)業(yè)報告》形成鮮明對比。過去一年，在疫情封控、版號收縮、新品產(chǎn)出放緩等多方因素影響下，游戲行業(yè)全年實際銷售收入出現(xiàn)近十年來首次下滑。

　　報告顯示，2022年中國游戲市場實際銷售收入2658.84億元，同比下降10.33%。其中，自主研發(fā)游戲國內(nèi)市場實際銷售收入2223.77億元，同比下降13.07%；游戲用戶規(guī)模6.64億，同比下降0.33%。

　　受市場影響，過去一年游戲行業(yè)裁員、倒閉、關(guān)項目的消息不絕于耳，宛若進入寒冬。但隨著防疫政策的調(diào)整，以及版號數(shù)量的增加，情況似乎開始有了變化。

　　中國音像與數(shù)字出版協(xié)會第一副理事長張毅君向時代財經(jīng)透露，報名數(shù)據(jù)顯示，2022年游戲產(chǎn)業(yè)年會參會人數(shù)超過2700人，哪怕去除政府、企業(yè)渠道的參會人員，只看純報名人數(shù)，也超過2400人。相比之下，往年的參會人數(shù)均普遍在1500人左右，參會人數(shù)幾乎翻倍。

　　游戲行業(yè)素來有“一會一展”的說法，作為其中“一會”的游戲產(chǎn)業(yè)年會，無疑是整個行業(yè)全年*重要的一次聚會。而與會者的表現(xiàn)，也反映出整個行業(yè)當下的態(tài)度。

　　“通過這次爆棚現(xiàn)狀，能感受到2023年是什么樣的發(fā)展趨勢，如果這個產(chǎn)業(yè)大家沒有看到希望、看到機會，不會形成這樣的態(tài)勢?！睆堃憔硎尽?/p>

　　2月10日，國家新聞出版署發(fā)布2023年2月份國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔?，?7款游戲獲批。加上1月發(fā)放的88款游戲版號，合計175款游戲版號獲批，其中不乏高質(zhì)量的精品大作。從數(shù)量上看，2023年前兩個月發(fā)放的版號，也已經(jīng)超過2022年全年512款版號的三分之一，不少聲音認為，這將預(yù)示著游戲版號發(fā)放常態(tài)化的來臨。

　　在此基礎(chǔ)之上，不少游戲廠商蠢蠢欲動。一名參會的游戲行業(yè)從業(yè)者向時代財經(jīng)表示，行業(yè)內(nèi)普遍對2023年游戲市場抱有期待，不少重點游戲在歷經(jīng)三四年的打磨之后，都準備放在今年推出。

　　據(jù)游戲葡萄統(tǒng)計，2023年一季度共有23家廠商儲備超40款新品，儲備數(shù)量及質(zhì)量呈利好趨勢。許多高投入產(chǎn)品正逐步完成研發(fā)，進入測試及收尾階段。在經(jīng)歷了長時間儲備低迷后，行業(yè)正逐步更高頻地釋放重磅產(chǎn)品，進一步提振信心。

　　在13日舉辦的游戲產(chǎn)業(yè)趨勢論壇上，騰訊公司數(shù)字輿情部副總經(jīng)理高大為就感慨道，今年的產(chǎn)業(yè)年會他感受到了一種澎湃的熱情，“仿佛聽到游戲超級引擎發(fā)動和轟鳴的聲音又響起來了，這就是從業(yè)者不懈努力和廣大玩家不離不棄的結(jié)果”。

　　而創(chuàng)夢天地聯(lián)合創(chuàng)始人兼CTO關(guān)嵩亦向時代財經(jīng)指出，從2月12日的晚會開始，今年產(chǎn)業(yè)年會給他的感受就好似每個人都在飛奔，搶時間、抓機會、爭市場。

　　這些信心反饋到2023年游戲行業(yè)，或?qū)硎袌鲆?guī)模的回升。國信證券研報指出，隨著新品供應(yīng)增加、宏觀預(yù)期改善，移動游戲市場景氣度有望底部反轉(zhuǎn)。版號重啟之下，優(yōu)質(zhì)新品有望批量上市，累積的需求有望得到釋放；在較低的基數(shù)下，國內(nèi)移動游戲市場景氣度有望持續(xù)改善。

　　產(chǎn)業(yè)年會上，客戶端游戲的逆勢崛起以及“游戲+”領(lǐng)域的發(fā)展同樣引發(fā)大量討論。

　　《2022年度游戲產(chǎn)業(yè)報告》顯示，期內(nèi)中國客戶端游戲市場實際銷售收入613.73億元，同比增長4.38%；移動游戲市場實際銷售收入為1930.58億元，同比下降14.40%；網(wǎng)頁游戲市場實際銷售收入52.80億元，同比下降12.44%。近三年客戶端游戲市場份額逐年增長，在行業(yè)整體不景氣背景下展現(xiàn)出較好發(fā)展態(tài)勢。

　　市場因此有聲音認為，在手游持續(xù)疲軟的情況下，端游會成為游戲行業(yè)繼續(xù)增長的動力。

　　不過，在伽馬數(shù)據(jù)聯(lián)合創(chuàng)始人、首席分析師王旭看來，端游的增長有兩個背景，其一是疫情居家使用戶有了更多在電腦前玩游戲的時間；二是在手游新品數(shù)量下降的情況下，一些用戶重新返回客戶端游戲，而且付費數(shù)據(jù)表現(xiàn)更好，因此客戶端游戲市場比移動游戲市場抗風(fēng)險能力更強。

　　放到更長時間維度來看，客戶端游戲市場長期表現(xiàn)穩(wěn)定?！?022年度游戲產(chǎn)業(yè)報告》數(shù)據(jù)顯示，自2014年以來，客戶端游戲市場收入始終在600億元上下波動，波動幅度*大約50億元。

　　回顧2022年，除去越來越卷的出海領(lǐng)域外，“游戲+”的發(fā)展也備受關(guān)注。從聯(lián)動醫(yī)療領(lǐng)域推出治療兒童斜弱視游戲《快樂視界星球》的波克城市，到利用“渣渣灰”影響力銷售速食米粉的中旭未來，以及進軍潮玩的創(chuàng)夢天地等，進入“游戲+”領(lǐng)域的公司越來越多。

　　在王旭看來，“游戲+”包括用游戲化思路制作的產(chǎn)品，及借助游戲影響力而設(shè)計的產(chǎn)品。通過這一方式，游戲產(chǎn)業(yè)可以更好地融入到一些非游戲行業(yè)里面，分食更多產(chǎn)業(yè)的商業(yè)價值。

　　其指出，伽馬數(shù)據(jù)曾做過一個模型初步評估“游戲+”的商業(yè)空間，按模型的*低下限計算，也至少超過3000億元。“與出海的橫向戰(zhàn)略不一樣的是，‘游戲+’的目的是縱向的策略，可以通過縱向破圈，挖掘行業(yè)潛力，創(chuàng)造社會價值?！?/p>
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